业务前沿-世一律师事务所

242024/09
差异化待遇是否等于不公平？私募基金投资者公平对待的九种情形内容摘要：给不同投资者提供差异化收益、服务或退出安排，是否必然构成不公平对待？文章梳理监管规则，区分不同基金之间与同一基金不同投资者之间的公平义务，并分析投资单元、差异化费用或收益、否决权、跟投、特殊服务、先后退出、母子基金清算及多基金投资同一项目等九种情形。文章强调从是否损害投资者权益、安排是否合理及是否充分披露等角度判断，并提出合同约定和合规增强建议，适合管理人审查基金架构和差异化安排。
102024/09
上市公司与私募基金合作投资，哪些事项必须披露？内容摘要：上市公司参与设立或认购产业基金、并购基金，与基金开展后续资产交易或签署合作协议，需要披露哪些内容、在何时披露？文章依据沪深交易所关于与专业投资机构共同投资及合作的规则，梳理首次披露和持续披露事项，说明共同投资、合作协议及购买基金持有或推荐标的时的具体披露内容，并结合监管案例分析披露不及时的后果。文章建议相关事项确定或协议签署后及时履行义务，适合上市公司、基金管理人及合作方核查信息披露安排。
202024/08
从签约到诉讼：股权投资协议15个易忽视条款的连锁风险内容摘要：投资协议的问题往往到退出或诉讼时才集中暴露。文章从协议起草、审阅和投资纠纷经验出发，选取十五个高频缺陷，涵盖回购权期限、定向减资退出、责任限制、回购顺位、担保实现、管辖一致性、争议费用、通知送达、多份协议适用顺序及交叉引用等。每项均从问题条款出发，说明可能产生的解释、举证或执行风险并给出修改方向，帮助投资人和融资方在签约前将商业安排转化为可执行、可举证的合同条款。
302024/07
基金到期如何退出系统并完成清算？十个实务问题详解内容摘要：基金清算不仅是向中基协提交一份报告，还涉及税务、工商、资产分配和投资人配合。文章以十问形式说明中基协清算、税务注销与工商注销的顺序，清算报告是否一致，清算开始、完成与基金注销的选择，系统报送时间及延期、非现金资产分配等实务问题；并进一步分析管理人失联或不配合时，投资人通过托管、银行、变更管理人、投诉、诉讼和保全推进清算的路径。适合进入退出或清算阶段的管理人与基金投资者。
022024/07
新《公司法》下的章程修订清单：九类条款的分级调整建议内容摘要：新《公司法》生效后，公司章程不能只做注册资本期限的单点修改。文章按必须调整、建议调整和可以调整的层次，梳理出资期限、对外转股、法定代表人产生与变更、股东会和董事会职权及表决比例、关联交易和同业竞争、清算组、股东名册等条款，并以原规定与调整后规定对照展示修改方向。文章同时提示知情权、出资方式、异议股东回购和董监高义务等事项可结合公司治理及股东博弈进一步定制，适合公司、投资人及管理人开展章程体检。
212024/05
政府出资基金投资与退出：审批、进场、评估的场景化判断内容摘要：政府出资基金受让股权、增资、对赌回购、市场化退出或转让LP份额，是否都要审批、进场和评估？文章先提出适用范围、程序要求及未履行后果的三步分析框架，区分公司型与合伙型基金及不同国资规则的口径，再逐一分析五类交易场景，并讨论程序瑕疵对合同效力、行政责任和后续上市的影响。对于合伙企业评估等尚有争议的问题，文章保留审慎处理建议，适合政府出资基金、国资LP及交易各方核查具体项目程序。
142024/05
证券私募运作指引30问：规模、开放、集中度与衍生品实操内容摘要：小规模基金停止申购后能否恢复？双25%如何认定同一资产？T0策略、业绩报酬和雪球产品如何适用新规？文章围绕《私募证券投资基金运作指引》发布后的三十个高频问题，逐项讨论规模考核、过渡期、风险匹配、净值展示、锁定期、投资集中度、场外衍生品、同日反向交易、嵌套及投顾等操作口径，并区分规则明确要求与作者基于实务的理解。适合证券私募管理人、托管及销售人员对产品合同和运作流程进行针对性核查。
012024/05
《私募证券投资基金运作指引》逐条解读内容摘要：《私募证券投资基金运作指引》如何贯穿产品募集、投资、运作与清算？文章对四十二条规则逐条附上实务理解，覆盖最低规模、适当性、业绩展示、开放与锁定、投资范围、组合投资、杠杆、衍生品、债券、程序化交易、业绩报酬、托管估值、公平交易、自有资金、风险准备及投顾等事项，同时提示过渡期、资料留存、制度建设和合同修改要求。适合证券私募管理人系统阅读规则并建立产品、交易与内控制度的对照检查框架。
022024/04
员工炒股如何管住利益冲突？证券私募申报制度九问内容摘要：私募从业人员并非当然不能买卖证券，关键在于如何识别和管控利益冲突。文章以九个实务问题讨论证券私募员工投资申报制度：量化管理人是否适用、是否有必要全面禁止、账户和持仓如何报告、事前申报与事后报备如何衔接、审查哪些交易风险，以及自营账户和合规人员如何纳入管理；并建议将制度罚则与员工劳动手册衔接，履行相应民主和公示程序。适合证券私募管理人完善内控制度及劳动用工管理。
142023/11
特殊投资者可以豁免哪些募集环节？十二类主体对照表内容摘要：当然合格投资者与专业投资者并非同一概念，所能豁免的募集程序也不相同。文章分别解释合格投资者准入与适当性匹配两套制度，梳理特定对象确认、风险测评、基金推介、风险揭示、双录、资产证明、合同签署、冷静期和回访等标准流程，并对社会公益基金、资管产品、金融机构、管理人与员工跟投、保险资金、政府产业基金等十二类主体逐项对照豁免安排。文章提示不同规则及实务端口仍可能存在理解差异，适合募集机构设计分类流程和材料清单。

首页

关于我们

公司简介

研究成果

业务领域

业务前沿

新闻业绩

专业人员

招聘信息

联系我们

在线客服