业务前沿-世一律师事务所

272026/10
锦囊｜弃权票应算作反对票吗？内容摘要：基金延期、风险项目处置、管理人无法履职等事项，往往需要通过投资者表决推进。弃权票究竟计入出席人数、赞成票、反对票，还是从计票基数中剔除，可能直接影响会议效力和决议结果。本文区分会议召开与决议通过两个环节，分析弃权票、无效票和未回函的不同法律意义，并结合不同表决口径说明计票结果。文章进一步从表决发起、会议成立、表决实施和结果确认四个层面，提出基金合同及议事规则的完善方向，适合私募基金管理人、基金投资者及负责基金治理、运营和争议处理的人员阅读。
202026/10
锦囊｜私募基金委托募集，代销协议怎么审？内容摘要：私募基金管理人委托代销机构募集基金，不仅要核验销售资质，还需通过协议划清授权边界、募集流程、资金管理、投资者资料和信息披露等责任。本文结合《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》及代销协议审核中的常见问题，围绕协议架构、委托事项、募集合规、账户与资金交收、资料保存移交、持续服务、费用结算和纠纷处理等九类条款展开，提示管理人重点关注募集文件控制、正式指令渠道、追偿安排及协议终止后的持续服务，适合私募基金管理人、代销机构及负责募集合规和合同审核的人员阅读。
132026/10
锦囊｜私募基金管理人招聘高管，猎头合同怎么审？内容摘要：私募基金管理人招聘投资负责人、合规风控负责人等核心岗位，除考察专业能力外，还需核验任职资格、从业资格、诚信记录、兼职限制及静默期等要求。本文结合猎头服务合同审核中的常见问题，从委托方式、撞单与延时录用、背景调查、监管任职要求、服务费计算、付款节点、保证期、反猎取与保密等方面梳理审查要点，重点讨论候选人无法办理任职备案、保证期内离职及计费基数争议等情形的合同安排，适合私募基金管理人及负责高管招聘、人力资源、合规和合同审核的人员阅读。
292026/09
家庭资产怎么算？GP出资要不要100万？员工跟投怎么跟？——募集新规的八个争议问题内容摘要：《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》对合格投资者、最低出资、员工跟投、风险揭示和募集人员考核等作出调整。本文围绕征求意见过程中客户提出的具体疑问，讨论家庭资产口径、商业银行和财务公司的投资者身份、单一项目创投基金的自然人门槛、管理人担任GP或股东时的出资、员工跟投金额、实际投资者与最终资金来源识别、管理人与销售机构关联关系及销售业绩考核等八个问题，并提出作者的理解与制度建议，适合关注募集规则变化的私募基金管理人、销售机构及合规人员阅读。
222026/09
从自查交表到整改销号：私募基金管理人64项合规检查清单内容摘要：监管自查并非提交自查表即告结束，自查发现的问题还需分类整改、留痕归档。本文将监管自查表所列44项事项与根据处罚案例、现场检查高频问题补充的20项要点整合为64项检查内容，按投资者适当性与募集合规、股东出资与财务、治理与人员、投资运作、基金架构、信息披露与备案、流动性安排、保本保收益及档案管理等板块归类，并逐项提出整改建议。文章同时给出建立整改台账、明确责任时限、分类销号和固化常态自查机制的实施路径，适合私募基金管理人及合规、风控和运营人员对照使用。
152026/09
从条款设计到争议追偿：私募基金对赌纠纷研究报告内容摘要：对赌纠纷的处理不仅发生在诉讼仲裁阶段，也取决于投前条款设计和投后行权管理。本文介绍的研究报告系统梳理对赌条款的构成与效力、增信安排、现金补偿与股权回购的可履行性，并讨论行权期限、多名回购方责任形态、责任上限和财务口径等条款争议。报告还延伸至投资协议解除、刑民边界、回购通知与证据留存、相关税费和税务处理，以及基金管理人的投前投后义务，适合私募股权和创投基金管理人、投资机构及负责投后管理与争议处理的人员阅读。
082026/09
私募股权基金分配条款的八个重要实务争议及其解决内容摘要：私募股权基金分配条款既要安排现金分配顺序，也会与税务确认和会计处理发生交错。本文从通行的还本、门槛收益、GP追补和超额分成条款出发，分析可分配现金范围、分配期限与异议处理、自然人合伙人税负、未回本先纳税、应纳税所得额拆分、费用豁免的连锁影响、美式与欧式瀑布选择，以及分配解释权与内部裁决程序等八个实务争议，并提出相应条款设计方向，适合私募股权基金管理人、投资者及负责基金合同、财务税务和分配执行的人员阅读。
012026/09
从“公平对待”到可执行规则：多只基金的投资与退出机会分配内容摘要：管理人同时管理投资策略或领域重合的多只基金时，投资机会如何分配、同一标的中退出机会如何安排，既是备案反馈和机构尽调的高频问题，也是利益冲突管理的难点。本文围绕决策层级、机会流转、处理原则和基金合同衔接，提出以可投资额度比例为投资分配基准、以同比例退出为一般原则，并讨论项目来源绑定、专项基金、战略协同、投资限制等例外情形，以及先后退出、特殊权利行使、基金间承接和续期安排的程序要求，适合私募基金管理人、母基金及机构投资者阅读。
252026/08
“仅引荐投资者”并非当然免责：违规募集的认定口径与合规边界内容摘要：无基金销售资格的第三方仅向管理人引荐投资者并收取费用，是否构成违规募集，关键在于行为实质而非协议名称。本文结合中基协纪律处分和证监局监管案例，梳理以财务顾问或咨询服务名义约定协助募资、费用与募集规模或管理费挂钩、第三方参与投资者沟通或适当性材料传递等高风险情形，并分析“仅负责引荐”申辩未被采纳的原因及举证要求。文章进一步提示第三方零参与募集、不得收取销售提成或进行宣传推介等合规边界，适合私募基金管理人及负责募集、业务和合规管理的人员阅读。
182026/08
离职后递延奖金是否发放：上海裁判规则与私募机构合规安排内容摘要：员工离职后，尚未到期的递延奖金是否仍应发放，取决于监管要求、奖金性质、制度依据和离职文件等多重因素。本文以2019年至2026年上海法院相关判决为样本，比较证券类机构与股权、创投机构在递延支付监管要求上的差异，梳理将递延奖金认定为附条件奖励或已确定劳动报酬的不同裁判路径，并归纳离职不付条款获得支持所需的明确依据、民主公示和内容合理性三项要件。文章同时从机构和劳动者两侧提示制度设计、结清协议、证据留存及仲裁时效问题，适合私募机构人力资源、合规人员及从业人员阅读。

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