业务前沿-世一律师事务所

112026/08
中基协会员制度修订：普通会员可直接申请，观察会员门槛统一内容摘要：本文解读2026年7月23日发布并施行的中基协会员管理及会费收缴两项办法。会员准入方面，私募基金管理人申请普通会员不再以观察会员满一年为前置条件，观察会员的备案基金规模要求统一为不低于3000万元，并保留创投相关倾斜安排；持续管理方面，合规诚信要求延伸至会籍存续期间，会员权利义务和协会服务事项得到系统列明。文章还梳理会费减免、逾期缴费的递进管理、退会或重新入会前的欠费补交义务，并提示拟开展投资顾问业务的证券类管理人统筹登记与入会安排。
042026/08
“以股权为限”与“以股权价值为限”：对赌回购责任边界如何落定内容摘要：对赌回购条款中的“以股权为限”与“以股权价值为限”，可能分别指向特定股权给付和限定金额给付，并影响裁判与执行路径。本文梳理司法实践对责任限制条款效力的不同立场，分析两种表述在履行方式、股权价值波动风险和执行财产范围上的差异，重点讨论入股时、对赌触发时和实际处置时三类估值基准，以及无法变现时是否以其他财产补足的问题。文章进一步提示多轮融资下不同回购权利人的分配顺序与个别责任上限，适合投资机构、回购义务方及负责协议起草和争议解决的人员阅读。
282026/07
185只备案基金样本观察：执行事务合伙人与管理人分离的架构与风险内容摘要：执行事务合伙人与基金管理人分离，常见于税收筹划、管理团队绑定及产业方或国资合作等安排，但备案时需关注权责和利益分配边界。本文以2026年4月至6月备案的2019只私募股权、创投基金为样本，对其中185只采用分离模式的基金进行观察，归纳单GP与双GP、自然人、公司和合伙企业担任执行事务合伙人等结构。文章进一步分析未备案合伙企业作为执行事务合伙人、管理核心职责划分、管理费与业绩报酬收取以及合格投资者认定等风险，并提出架构调整建议，适合基金管理人和合作设立基金的机构阅读。
212026/07
对赌回购通知四步操作法：条款梳理、通知起草、送达与证据留存内容摘要：回购条件触发后，通知能否准确表达行权意思、有效送达并形成完整证据链，直接影响后续谈判和争议解决。本文将对赌回购通知操作分为四个步骤：首先系统核查触发条件、行权期限、价款计算、义务主体和送达条款；其次在通知中明确交易背景、触发事实、行权主张、计算方式及履行期限；随后根据协议约定选择书面邮寄、电子邮件、公证或公告等送达方式；最后保存物流、签收、退件、邮件日志等材料，并视情况采用时间戳、区块链存证或公证固定证据，适合投资机构及负责投后管理和争议处理的人员使用。
142026/07
双GP双执伙基金备案观察：369只样本的周期、案例与职责边界内容摘要：双GP双执伙架构可以满足产业协同、国资合作、团队跟投等商业需求，但其备案可行性和审核周期需要结合具体结构评估。本文从2025年下半年和2026年上半年备案的股权、创投基金中筛选369只双GP双执伙样本，分析不同基金类型中的占比、备案时长、托管情况和管理人规模，并观察非管理人GP具有投资或产业背景、涉及国资、与管理人存在股权关系或由自然人担任等特殊案例。文章进一步归纳设置第二名GP的商业合理性论证角度及其可承担的辅助职责，强调管理人应保持投资决策最终决定权，适合拟采用双GP架构的管理人及合作方阅读。
072026/07
对赌条款能否改、回购权何时行：基金管理人的决策与勤勉责任内容摘要：投资后调整对赌回购条款，或在回购条件触发后暂缓行权，都可能引发投资者对基金管理人勤勉尽责的质疑。本文分别讨论条款变更与延迟行权两类问题：前者重点分析基金合同决策程序、商业合理性论证、投资者沟通、异议退出和事后确认等安排；后者通过两个上海法院案例，比较不同处置方式下管理人过错、迟延行权与投资损失之间因果关系及赔偿比例的认定。文章据此提出回购触发后的书面评估、决策留痕、行权时间表、财产保全和信息披露等操作建议，适合私募基金管理人及投后、合规和争议处理人员阅读。
302026/06
454起处罚案例揭示的私募合规重点：四类高频问题与六项自查内容摘要：本文以近一年各地证监局行政监管案例和中基协纪律处分案例合计约454起、涉及约1200条违规事项为样本，观察私募基金监管处罚的高频领域及变化。管理人日常合规、募集合规、投资运作和内控制度仍是执法重点；记入诚信档案、暂停受理产品备案、未勤勉尽责类违规增加以及复合违规和“双罚”等趋势值得关注。文章据此从登记信息与经营独立、募集与适当性、谨慎勤勉履职、信息披露、内控制度实质执行和材料留痕六个方面提出自查要点，适合私募基金管理人及实控人、高管和合规风控人员阅读。
232026/06
违法解除不等于赔付2N了事：恢复劳动关系的裁判规则与应对内容摘要：用人单位违法解除劳动合同后，劳动者除主张赔偿金外，还可能要求继续履行劳动合同。本文围绕劳动争议司法解释（二）第16条，分析合同期满、享受养老待遇、单位破产或解散、劳动者建立新劳动关系及其他客观不能履行情形，重点讨论新劳动关系对原工作的影响、岗位撤销或顶替、双方互信基础丧失等争议。结合相关案例，文章说明正当维权与过激行为、形式证据与实质劳动关系之间的裁判差异，并分别提示劳动者返岗意思表示、入职新单位的风险，以及用人单位解除前的制度证据和争议后的应对方案。
162026/06
私募信息披露实施细则解读：定期报告、穿透披露与清算审计要求内容摘要：2026年6月5日发布的《私募投资基金信息披露实施细则》及配套模板，将信息披露要求进一步细化为可执行指标。本文分别梳理私募证券基金和股权基金在定期报告中的披露频次、净值与业绩指标、投资标的穿透、集中度、杠杆、流动性受限资产及SPV信息要求，并讨论清算报告、年度审计机构适用标准、关联交易和跨境投资的特殊披露。文章还明确信息披露备份平台不作为向投资者披露的渠道，提示仅上传备份不等于完成披露，并介绍相关自律措施和过渡安排，适合私募基金管理人及运营、合规和信息披露人员阅读。
092026/06
104家国资系管理人登记样本：行政层级、实控认定与集团化审核内容摘要：国资背景机构申请私募股权基金管理人登记，除满足一般登记条件外，还需关注行政层级、实际控制人和集团化展业等特殊问题。本文回溯2024年1月1日至2026年6月5日通过的233家股权类私募基金管理人，重点分析其中104家由政府及其授权机构、事业单位控制的案例。文章归纳不同行政区划层级的通过情况、实控人认定层级的实践口径、同一国资集团持有多张牌照的审核关注，以及政府机关或事业单位直接持股、控股股东画像、房地产经营范围与业务实质、高管经验和项目证明等问题，适合拟申请登记的国资平台及其合作机构阅读。

首页

关于我们

公司简介

研究成果

业务领域

业务前沿

新闻业绩

专业人员

招聘信息

联系我们

在线客服